Template-type: ReDIF-Paper 1.0  
Author-Name: Simón Sosvilla-Rivero
Author-Email: sosvilla@ccee.ucm.es
Author-Workplace-Name: Universidad Complutense de Madrid. Instituto Complutense de Estudios Internacionales (ICEI)
Author-Name: Amalia Morales-Zumaquero
Author-Email: amalia@uma.es
Author-Workplace-Name: Universidad Complutense de Madrid. Instituto Complutense de Estudios Internacionales (ICEI)
Title: Real exchange rate volatility, financial crises and nominal exchange regimes
Abstract: This paper examines the sources of real exchange rate (RER) volatility in eighty countries around the world, during the 
	period 1970 to 2011. Our main goal is to explore the role of nominal exchange rate regimes and financial crises in explaining 
	the RER volatility. To that end, we employ two complementary procedures that consist in detecting structural breaks in the 
	RER series and decomposing volatility into its permanent and transitory components. The results confirm that exchange rate 
	volatility does increase with the global financial crises and detect the existence of an inverse relationship between the 
	degree of flexibility in the exchange rate regime and RER volatility using a de facto exchange rate classification.
Abstract: Este artículo examina los orígenes de la volatilidad del tipo de cambio real (RER) en ochenta países de todo el mundo 
	durante el perido comprendido entre 1970 y 2011. Nuestro principal objetivo es explorar el papel jugado por el tipo de cambio 
	nominal en sus distintas versiones y su comportamiento y efectos sobre la crisis financiera explicado a través de la 
	volatilidad RER. Para lograrlo empleamos dos procedimientos complementarios que consisten en detectar las rupturas 
	estructurales en las series RER y descomponer la volatilidad en componentes transitorios y permanentes. Los resultados 
	confirman que la volatilidad del tipo de cambio se incrementa en el periodo de la crisis financiera y detecta la existencia 
	de una relación inversa entre el grado de flexibilidad del régimen del tipo de cambio y la volatilidad RER usando una 
	clasificación de facto del tipo de cambio.
Keywords: Financial Crisis; Structural Breaks; Component-GARCH Model.
Keywords: Crisis financiera; Ruptura Estructural; Modelo de Componentes GARCH.
Length: 51 pages
Creation-Date: 2013 
Number: 1306
X-File-Ref: http://america.sim.ucm.es/repec/ucm/ref/wpaper06-13.txt
File-URL: https://eprints.ucm.es/id/eprint/38230/1/WP06-13.pdf
File-Format: Application/pdf
File-Function: Full text
Handle: RePEc:ucm:wpaper:1306