Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: María Luisa Garayalde
Author-Email: mlgarayalde@telefonica.net
Author-Workplace-Name: Universidad Pontificia de Comillas ICADE, España.
Author-Name: Sara González
Author-Email: saragon@ccee.ucm.es
Author-Workplace-Name: Universidad Complutense de Madrid, España.
Author-Name: Juan Mascareñas
Author-Email: jmascare@ucm.es
Author-Workplace-Name: Universidad Complutense de Madrid, España.
Title: "Project Finance" and economic development. A case study
Title: "Project Finance" y desarrollo económico. Estudio de un caso
Abstract: This work shows how is possible to finance and to organize development projects in heavily depressed areas using a “project finance” method. 
	Project finance is the financing of a project based upon a non-recourse financial structure, in which project financial resources are paid back 
	from the cash flow generated by the project. The paper shows a real case of application of this innovative management technique in a small 
	Ethiopian agricultural village. It can be seen that the process goes far beyond simple financial calculation to fully enter into the management 
	of all risks involved in the development project: underlying assets, participants, natural conditions, economic factors, regulatory changes, 
	political interference, etcetera. The technique allows the self-financing of the development project because it is the asset itself that 
	generates such financing and this allows to promote the creation of other similar assets that will improve the quality of life of the population 
	In the case analyzed, the construction of a well can lead to the cultivation of four orchards that will not only improve the food quality of the 
	population but will also allow the financing of the construction of new wells with their annexes orchards. This cycle ends once all the families 
	of the village have their own orchards.
Abstract: El uso de la técnica de gestión de proyectos, cuya financiación está garantizada por el propio proyecto gestionado, denominada financiación de 
	proyectos sin recurso o, más habitualmente “Project Finance”, puede emplearse para financiar y gestionar determinados proyectos de desarrollo 
	local en áreas fuertemente deprimidas. El trabajo muestra un caso real de aplicación de esta innovadora técnica de gestión en una pequeña aldea 
	agrícola etíope. Se puede observar que el proceso va mucho más allá del simple cálculo financiero para entrar de lleno en la gestión de todos los 
	riesgos implicados en el proyecto de desarrollo: activos subyacentes, participantes, condiciones naturales, factores económicos, cambios 
	regulatorios, injerencia política y cambios legislativos. La técnica permite la autofinanciación del proyecto de desarrollo gracias a que es el 
	propio activo el que genera dicha financiación y ello permite impulsar la creación de otros activos similares que mejorarán la calidad de vida 
	de la población. En el caso analizado, la construcción de un pozo puede dar lugar al cultivo de unas cuatro huertas que no sólo mejorarán la 
	calidad alimenticia de la población sino que además permitirán financiar la construcción de nuevos pozos con sus huertas anexas. Este ciclo 
	termina una vez que todas las familias del poblado disponen de sus propias huertas.
Classification-JEL: G39, O12, O22.
Keywords: Project Finance; Development; Risk mitigation; Depressed areas.
Keywords: Project finance; Desarrollo económico; Mitigación de riesgos; Áreas deprimidas.
Journal: REVESCO. Revista de Estudios Cooperativos
Pages: 32-47
Issue: 131
Year: 2019
DOI: 10.5209/REVE.64302
X-File-Ref: http://america.sim.ucm.es/repec/ucm/ref/journal/reveco19-131(32-47).txt
File-URL: https://eprints.ucm.es/id/eprint/57436/1/2019-131%2832-47%29.pdf
File-Format: Application/pdf
Handle: RePEc:ucm:reveco:y:2019:i:131:p:32-47