Template-type: ReDIF-Paper 1.0
Author-Name: José I. García de Paso
Author-Email: jipaso@wanadoo.es
Author-Workplace-Name: Universidad Complutense de Madrid.
Title: Monetary policy with private information: a role for monetary targets
Abstract: This paper examines the optimal design of a set of legislative rules which balances credibility in monetary policy when the central 
	banker has some private information. The main result is that the best legislative package should include a monetary target set by 
	Congress, a targeting horizon consisting of one period of time and a small punishment on the central banker if it deviates from the 
	target. Moreover, it is shown that both the discretionary and the average targeting approaches to monetary policy are nested into our more 
	comprehensive approach.
Abstract: Este artículo examina el diseño óptimo de un paquete legislativo que equilibre credibilidad y flexibilidad en la política monetaria 
	cuando el banco central dispone de información privada. El principal resultado es que tal paquete debería incluir un objetivo monetario 
	fijado por el poder legislativo, un anuncio del objetivo para un único periodo de tiempo y una pequeña penalización sobre el banco central 
	si se desvía del objetivo. Además, se muestra que nuestro enfoque engloba tanto políticas monetarias discrecionales como políticas basadas 
	en objetivos medios.
Keywords: Monetary policy.
Keywords: Política monetaria.
Length: 24 pages 
Creation-Date: 1993
Number:
 9315
X-File-Ref: http://america.sim.ucm.es/repec/ucm/ref/doicae9315.txt
File-URL: https://eprints.ucm.es/id/eprint/28776/1/9315.pdf
File-Format: Application/pdf
Handle: RePEc:ucm:doicae:9315