Template-type: ReDIF-Paper 1.0
Author-Name: David E. Allen
Author-Workplace-Name: School of Mathematics and Statistics, University of Sydney, Australia, Department of Finance, Asia University, Taiwan, and School of Business and Law, 
	Edith Cowan University, Western Australia.

Author-Name:
 Michael McAleer
Author-Workplace-Name:
 Department of Quantitative Finance National Tsing Hua University, Taiwan and Econometric Institute Erasmus School of 
	Economics Erasmus University Rotterdam, The Netherlands and Department of Quantitative Economics Complutense University of 
	Madrid, Spain And Institute of Advanced Sciences Yokohama National University, Japan.
Author-Name: Abhay K. Singh
Author-Workplace-Name: Department of Applied Finance, Macquarie University, Australia.

Title: A Multi-Criteria Financial and Energy Portfolio Analysis of Hedge Fund Strategies
Abstract: The paper is concerned with a multi-criteria portfolio analysis of hedge fund strategies that are concerned with financial commodities, including the 
	possibility of energy spot, futures and exchange traded funds (ETF). It features a tri-criteria analysis of the Eurekahedge fund data strategy index 
	data. We use nine Eurekahedge equally weighted main strategy indices for the portfolio analysis. The tri-criteria analysis features three objectives: 
	return, risk and dispersion of risk objectives in a Multi-Criteria Optimisation (MCO) portfolio analysis. We vary the MCO return and risk targets, and 
	contrast the results with four more standard portfolio optimisation criteria, namely tangency portfolio (MSR), most diversified portfolio (MDP), global 
	minimum variance portfolio (GMW), and portfolios based on minimising expected shortfall (ERC). Backtests of the chosen portfolios for this hedge fund 
	data set indicate that the use of MCO is accompanied by uncertainty about the a priori choice of optimal parameter settings for the decision criteria. 
	The empirical results do not appear to outperform more standard bi-criteria portfolio analyses in the backtests undertaken on the hedge fund index data.
Abstract: El documento se refiere a un análisis de cartera de criterios múltiples de estrategias de fondos de cobertura que se ocupan de los productos 
	financieros, incluida la posibilidad de fondos spot, futuros y fondos cotizados en bolsa (ETF). Presenta un análisis de tres criterios de los datos del 
	índice de estrategia de datos del fondo Eurekahedge. Utilizamos nueve índices de estrategia principales igualmente ponderados de Eurekahedge para el 
	análisis de cartera. El análisis de tres criterios presenta tres objetivos: retorno, riesgo y dispersión de los objetivos de riesgo en un análisis de 
	cartera de Optimización Multi-Criterios (MCO). Variamos los de rentabilidad y riesgo objetivos MCO, y contrastar los resultados con otros cuatro 
	criterios de optimización de la cartera estándar, a saber cartera de tangencia (MSR), la cartera más diversificada (MDP), portafolio de mínima varianza 
	mundial (SMG), y carteras basados ​​en la minimización de que exista un déficit (ERC) Las pruebas retrospectivas de las carteras elegidas para este 
	conjunto de datos de fondos de cobertura indican que el uso de MCO va acompañado de incertidumbre acerca de la elección a priori de ajustes de 
	parámetros óptimos para los criterios de decisión. Los resultados empíricos no parecen superar el rendimiento de análisis de cartera bi-criterio más 
	estándar en los backtest realizados sobre los datos del índice de fondos de cobertura.
Classification-JEL: G15, G17, G32, C58, D53.
Keywords: MCO; Portfolio Analysis; Hedge Fund Strategies; Multi-Criteria Optimisation; Genetic Algorithms; Spot prices; Futures pricees; Exchange Traded Funds 
	(ETF).
Length: 25 pages 
Creation-Date: 2018-06
Number: 2018-18
X-File-Ref: http://america.sim.ucm.es/repec/ucm/ref/doicae1818.txt
File-URL: https://eprints.ucm.es/id/eprint/49140/1/1818.pdf
File-Format: Application/pdf
Handle: RePEc:ucm:doicae:1818