Template-type: ReDIF-Paper 1.0
Author-Name: Juan Ángel Lafuente 
Author-Workplace-Name: Universidad Jaume I, Unidad Predepartamental de 	Finanzas y Contabilidad
Author-Name: Jesús Ruiz 
Author-Workplace-Name: Instituto Complutense de Análisis Económico (ICAE), Universidad Complutense de Madrid
Author-Workplace-Homepage:
 https://www.ucm.es/icae
Title: The New Market Effect on Return and Volatility of Spanish Sector Indexes
Abstract: Recently (April 2000), the New Market index began to be computed in the Spanish Stock Exchange 
	as a relevant indicator of the new technological firms’ behavior in the Spanish economy. This paper 
	provides empirical evidence about the relationships between the return and volatility of Spanish 
	sector indexes and the New Market index volatility. Using GARCH methodology, empirical results reveal 
	a positive significant impact on the financial, industrial and utilities sector volatility, that is, 
	high volatility in New Market tend to increase volatility in the other sectors. On the other hand, 
	only statistical effect is detected on return of industrial sector, suggesting that only this sector 
	require a risk premium 	when shocks in the technological sector increase the global market risk. 
Abstract: Desde abril del 2000 el índice del llamado Nuevo Mercado empezó a contabilizarse en la Bolsa española
	como un indicador relevante del comportamiento de las empresas tecnológicas en la economía española.
	Este trabajo proporciona evidencia empírica sobre las relaciones entre el rendimiento y la volatilidad de
	los índices bursátiles sectoriales españoles y la volatilidad del índice bursátil del Nuevo Mercado.
	Utilizando la metodología GARCH, los resultados empíricos revelan un impacto significativo importante
	sobre la volatilidad de los índices de los sectores financiero e industrial, es decir, la alta volatilidad del
	Nuevo Mercado tiende a incrementar la volatilidad en los otros sectores. Por otro lado, sólo se detecta
	un efecto significativo sobre el rendimiento del sector industrial, sugiriendo que sólo este sector precisa
	de una prima de riesgo cuando los shocks en el sector tecnológico incrementan el riesgo de todo el
	mercado.
Length: 19 pages 
Creation-Date:2002 
X-File-Ref: http://america.sim.ucm.es/repec/ucm/ref/doicae0213.txt
File-URL: https://eprints.ucm.es/id/eprint/7670/1/0213.pdf
File-Format: Application/pdf
Handle: RePEc:ucm:doicae:0213